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中国第四家市值超千亿物流企业来了!刚刚,满帮敲钟上市

时间:2021-06-22    阅读: 读取中... 次    作者:财经头条

刚刚,“数字货运第一股”正式诞生!

北京年华6月22日晚,满帮集团正式在纽交所挂牌上市,股票代码“YMM”。

满帮此次上市亮点颇多。从时光上看,从其正式公开递交招股书,到挂牌上市,时光不过25天。

从成本市集表现看,满帮抢先的市集范畴以及巨大的市集潜力也激发了环球边界内的多家投资机构的认购和意向:景顺投资成心认购至多五亿美元的ADS,现有股东富达国际则成心认购价值至多一亿美元的ADS。安大略省教师退休金筹划和阿联酋主权家当基金将参加此次与IPO同步的私募配售,将以IPO发行价合计认购满帮二亿美元等值股份。

从市值上看,满帮这次IPO共计发行8250万股美国存托股票(ADS」,终极发行价为一十九美元/ADS,位于此前拟定的发行区间顶部。按此筹算,满帮本次融资约一十六亿美元。遵循旧例,满帮同时还授予了承销商1237.5万股ADS的逾额配售权,这也意味着假设奉行“绿鞋机制”,满帮这次IPO的募资领域至多可达到一十八亿美元,公司估值超200亿美元。满帮也由此成为了中国第四家市值高出千亿人民币的物流企业。并且,不同于顺丰、京东物流、中通等三家同样市值超千亿的物流企业,满帮的平台属性,尤其互联网科技属性更加分明。当然,行为“数字货运第一股”,满帮身上需要关怀的当然不止市值,更有价格、标的目的与感导。撑起满帮千亿市值的,也不止前述两个属性,还离不开超280万卡车司机的撑持。事实上,在上市典礼的敲钟枢纽,也有四位满帮的用户协同见证了这一高光功夫,包含货主代表、大学生卡车司机、卡嫂代表以及爱心司机。

这回上市,不单是满帮自己成长史上的里程碑,也让举世本钱市集愈加会心和供认中国物流、尤其是货运数字化的成长与长进,同时也为后续的数字货运平台上岸本钱市集供给了“坐标”。

此时此刻,我们也有需要重新谛视满帮地址的赛道,以及自身代价、成长性与护城河。

赛道一个好的投资标的,有一个要紧特征:“长坡厚雪”。个中“长坡”,指墟市空间大,营业来往的持续性强。而数字货运平台正具备如斯的特质。

根据CIC汇报,2020年中原公路输送市集总规模达六万亿元,是六合上最大的公路输送市集。鉴于⾼灵活性、低基础设施投资要求和端到端交付的便利性,预计公路输送接下来仍将是中原的首要输送⽅式。

不过,如此庞大的阛阓,面临的倒是高度分开、繁杂且效率卑微的现状,业内总结为“多、小、散、弱”。个体司机仿佛“蚂蚁雄兵”凡是散落在四面八方,虽然他们支持起了华夏的公路货运,但自身抗危害才干极弱,音讯的十分不对称,也让生意繁杂低效。多层中间商的存在,让生意成本更高。音讯的不透明,也让货主与司机甜头无法得到灵验保险。

对此,满帮早期投资人、红杉中国合伙人郭山汕有过生动的刻画:2014年我们去了世界各地的物流园、配货站和信息大厅,每个人都会被现时混乱的情状触动。大多数园区阻塞管理,司机和中介议定小黑板来贸易不透明的信息。黑板上的粉笔字写得很草率,以至德律风联系方式也他国,骗货炒货现象严重。有些信息大厅装了电子屏,但始终都是黑屏。我们站在成都某物流园的大楼,透过窗户往远处的停车场看去,来自世界各地密密麻麻的空载货车停在那里那边,司机一大早就在信息大厅的小黑板上寻找货源信息,平均3-5天后才会获得线索,之后再开着空车去装货,一来一回空载几十以至上百公里。

而科技为调换这一现状供应了新路径。得益于智能手机和搬动互联网基础设施的广大,数字货运平台让货主与卡车司机无缝相接,大大提升了贸易的透明度、信任度和效率。凭借着模式上风,数字货运平台的渗透率正快速增进。依照CIC汇报,2020年数字货运平台GTV总额仅占满堂公路运输商场的4%,预计2025年将增进至18%。即使如此,在公路运输万亿级的商场规模之下,数字货运平台的渗透率仍是冰山一角,满堂商场的数字化机遇巨大。

满帮正是数字货运平台中的佼佼者。灼识咨询的报告体现,按平台成交总额计算,满帮是2020年环球最大的数字货运平台。

护城河以上,其实也是之前业内周知或许意料之中的音讯。不外,之前不甚清晰的是,在用户规模等方面,满帮究竟带头其他平台几个“身位”,以及它的护城河有多深。

服从招股书披露,2020年终年,有280万卡车司机在满帮平台完成货运订单,占中原中重型货车司机总量的20%,满帮平台上存案的卡车司机数目超过第二至第五大数字货运平台总和的两倍。“江湖职位”,显而易见。

当然,满帮能否扞卫本身的名望,是否具备富足深的护城河,则是其它一个须要关心的问题,尤其是在跨界者闯入的配景下。

看待满帮的护城河,按照招股书等材料,可以总结为四个方面:1.用户用户层面关怀两组数据:除了有280万卡车司机,招股书表现,2020年12⽉,满帮平台的货主MAU逾越130万,较2019年12⽉同⽐增长42.2%。此外,2018年第四季度63%的活泼货主在2020年第四季度依然活泼。这表明满帮不只拥有着该范畴最大规模的用户,并且维持了较高的用户黏性。这也意味着满帮打造出了“货主数量升迁→货运需求订单添加→司机数量升迁→供需高效匹配→货主数量升迁”的闭环,变成了平台增长飞轮。简单说即是,越来越多的货主,让卡车司机有了更多的选择,有助于贬低空驶率与岁月本钱。而越来越多卡车司机的加⼊,又可以让货主得到更具性价比的货运本钱和更⾼的服务质量。

2.网络在蕴蓄堆积了大批活跃货主与司机的同时,满帮也设立起了一张覆盖宇宙的货运网络。招股书展现,截至2020年终,满帮业务覆盖宇宙高出300座都会,线路覆盖高出一十万条,高度茂密的宇宙线路网,造成庞大的网络效应—满帮平台将每个都会相接到中原其他数百个都会,并对百万量级的用户在差别道路上输送百万量级的非标货物进行动态策划,以实现全局最优的复杂动态成家。这当中不仅所需的手艺能力十分复杂,从后果上看,比拟于同城类构建的单点网络,这种宇宙交叉网,构建难度也更高。

3.手艺事实上,在手艺方面,满帮组建了由924名成员构成的研发团队,以开垦公路运输行业的专有手艺,例如订单立室、订单定价、导航等等。2020年时,物流指闻曾领悟到,为了赓续提升平台效率,镌汰司机找货时间,立室更合适需求的货源,满帮平台由原来的摸索逻辑变为了智能举荐逻辑。基于类似的手艺进步,也使得满帮从“交易撮弄平台”进化成了一个基于大数据与算法,实现高效立室与风控的“智能货运平台”。某种程度上也没关系以为,满帮为全行业开垦出了数字化、标准化、智能化的物流基础设施。

4.履历除了拥有覆盖全国的网络、厚实且活泼的货主和卡车司机、没关系提供具有商业本领的综合解决方案,以及关联的先进手艺本领等一个胜利的数字货运平台需要具备的关头要素,满帮的⾼管团队还具备了手艺和物流的双重基因。比喻,满帮创始人、董事会主席兼CEO张晖曾在阿里巴巴B2B职业企业群工作7年,堆集了厚实的to B业务履历,扎根物流行业八年来,又让其对物流行业有了深刻的洞察。而在执行层,满帮团队的执行力与战斗力业内有目共睹。

以上种种,既让满帮夯实了比赛优势,也为行业带来了降本增效等进步:此刻,在物流园花几天时光找货的景况已经很少爆发。2020年12⽉,满帮均匀运单成亲时光仅为一十三分钟,⽐2019年12⽉提⾼了44.3%。司机卡嫂在出发地装货的期间,就会在手机上把回程货找好,而且获取关于定金、运费和放空的平台万能保障。空驶率的降低,燃料浪费的镌汰,也带来了环保价格。据估计,2020年,满帮支持镌汰了330,000公吨的碳排放。

成长性于满帮自身而言,其业绩也在不停改观:截至2019年12月31日和2020年12月31日,满帮营业收入差异为24.7亿元与25.8亿元,扣除营业成本后的毛利润差异为10.8亿元与12.7亿元,毛利率从44%上升至49%;其余,基于非美国通用会计准则,截至2020年12月31日,满帮净利润为2.81亿元,胜利兑现转亏为盈。

不过更主要的或许是,满帮在成长性上留下了富足的想象空间:其一货币化:

其二增值任职:庞大的用户群体,也让满帮平台吸引了大量的生态朋友,它们与满帮一道,为平台用户提供运输管理系统、ETC、能源、卡车发卖、信誉、保险解决方案等一系列增值任职,构建起掩盖公路运输全任职场景的货运新经济生态。2020全年,增值任职为满帮带来6.3亿元营收,劳绩近1/4的总营收占比,有大约192.83万名用户在满帮平台应用了至少一项增值任职。

其三业务拓展:除了不断丰富增值任事,满帮的业务范围也在拓展,除干线运输外,其在同城货运、冷链运输等方面均有发力。这种业务拓展,既有以往的技艺、运营阅历经过、品牌以及资金势力等“铺路”,也带来了“干线网络+城配网络”的联想空间。

其四数据资产:在传统模式下,公路运输所发生的数据不时难以欺诳,乃至未被堆集。满帮基于往时一十年谋划业务,堆集了普及又殷的数据库,并反哺行业。比方开垦保险模型、线路筹办,亦也许是进行车辆的定制化生产等等,满帮这些实践不光博得了良好效果,也吸引了权势巨子们的关怀。早前,中原石化本钱宣布已竣工对满帮的投资交割,并称将在能源、公路物流等规模布局大数据、人工智能等新兴技艺,共同搜索更多深度相助的可能性。

除此之外,满帮尚有很多构造,比如议决投资智加科技构造无人驾驶,投资巴西车货结婚平台TruckPad拓展国外等等。但归根结底,正如阿里淘宝将购物数字化,美团将餐饮外卖数字化雷同,满帮的一大劳绩和价格是将货运数字化。差异的是,前者更多的是在消磨互联网范畴,而满帮深耕的是财富互联网。关于消磨互联网改革带来的效率、容易、增量等等,各界有目共睹,而财富互联网的征程不过刚刚开始,它的挑战更大,但空间也更大。

诚然,对照阿里、美团,无论是抽佣比例仍是货币化水平,满帮仍处于较低水平。在圆满业务模式、拓展营收渠道、亲密与司机群体关连等方面,满帮也仍有升迁的空间。无法否认的是,满帮在鼓舞中国公路货运数字化升级方面的成就、价值与潜力。这是科技举动第一生产力的魅力,也是科技进步带来的必然趋势。

和科技创新异国止境相仿,上市也不是止境。不过上市倒是进一步加强优势,加速业务结构的权术。对待这次上市募资的用途,满帮披露,⼤约40%⽤于基础设施斥地和技术创新的投资;⼤约40%⽤于扩⼤任职畛域;⽤于⼀般公司⽬的,包括营运资⾦需求和潜在的收购和投资。

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